Las acciones de Lamb Weston se desploman luego de un reporte fiscal con resultados mixtos

Lamb Weston Holdings, Inc. (NYSE: LW) vive un momento inusual para un productor global de papas congeladas: tras caer 26% luego de su actualización del segundo trimestre fiscal, sus acciones cotizan cerca de mínimos de varios años. El mensaje que procesó Wall Street es claro: el volumen mejora, pero el poder de fijación de precios aún no vuelve.

Qué está pasando con la acción

Aunque Lamb Weston superó las expectativas, la empresa advirtió que la rentabilidad seguirá presionada por descuentos y concesiones para defender participación en un mercado con tráfico débil en restaurantes y competencia intensa. Reafirmar la guía anual, pese a un trimestre fuerte, fue interpretado como señal de un segundo semestre más flojo. 

Resultados del segundo trimestre fiscal 2026

• Ventas netas: USD 1.620 millones (+1%), volumen al alza pero precio/mix a la baja.
• Ingreso neto: USD 62,1 millones, revirtiendo pérdidas del año previo.
• EPS diluido: USD 0,44; ajustado: USD 0,69.
• Precio/mix: caída del 8% vs. aumento del volumen del 8%, comprimiendo márgenes.

Norteamérica se mantuvo estable, mientras que Internacional mostró ventas creciendo moderadamente pero un EBITDA ajustado muy debilitado, con Europa bajo fuerte presión por exceso de oferta y menor tráfico.

Por qué cayó la acción pese al “beat”

El mercado descuenta lo que viene: necesidad de seguir descontando precios, costos internacionales elevados y un segundo semestre sin recuperación de márgenes. En esencia, se reafirma la guía, pero con señales de tensiones persistentes.
 

Proyecciones para el año fiscal 2026

La empresa reiteró ventas de 6.350–6.550 millones USD y EBITDA ajustado de 1.000–1.200 millones. La gerencia anticipa que el margen bruto del segundo semestre será plano o menor al del primero (20,4%), por la combinación de precio/mix débil y costos más altos fuera de EE. UU.
 

Reacción de analistas

JPMorgan y Stifel recortaron sus precios objetivo a 50 USD, aunque el consenso general sigue en los 60s, indicando expectativas de recuperación si los márgenes se estabilizan.
 

Caja, recompras y balance

LW devolvió 91 millones USD en dividendos y recompras, aumentó su dividendo a 0,38 USD, y mantiene buena liquidez (1,43B USD) y fuerte generación de caja (375M USD de flujo libre en la primera mitad del año).
 

Riesgos clave

Persisten presiones en precio/mix, costos internacionales elevados, debilidad del tráfico en restaurantes y riesgos arancelarios en insumos.
 

Qué observar en los próximos meses

• Cierre de contratos y evolución de precios.
• Tendencia del margen bruto en el segundo semestre.
• Estabilización internacional (Europa y Argentina).
• Resultados de los programas de ahorro de costos. 

Conclusión

LW está siendo valorada como una empresa en plena batalla de márgenes. Aunque muestra solidez en volumen y caja, la presión sobre el precio/mix y los costos internacionales ensombrece la segunda mitad del año. Los analistas ajustan expectativas mientras esperan señales de estabilización en los próximos trimestres.